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资管新规出台机构各显神通从重规模到重质量
来源:财界网整理 2018-05-30 15:14:07
  资管新规的出台,加上强监管模式的开启,各类资管必然迎来挑战和变局。

  刘兴华认为,规范后将会迎来资管行业的新的发展机遇。因为金融大概可分为两类:第一类是商业银行为代表的负债金融,就是吸收存款、发放贷款、承担风险的模式。第二类是管理金融的模式,就是资产管理的大类。

  在资产管理的大类中,虽号称100万亿,去掉通道有60万亿-70万亿,与表内的253万亿金融资产相比,差距非常之大。全世界范围内比较,一般表内的资产和资管业务管理的资产大概1:1。因此,刘兴华表示,建行一定尽快适应这个新规,尽早转型自己的资产管理业务,把大资管业务做成新的业务增长点。

  不过,来自工行的高翀也坦言:“资管新规对银行资管来说意味着模式再造的过程,这个影响确实是比较大的。大资管十来年,整个行业从0-100万亿,银行资管从0-22万亿。大资管的发展为实体经济做了很多贡献,也为居民的财富管理提供了很好的渠道,但是十来年快速的发展过程当中也积累了不少潜在的风险。”

  在实际操作当中,资产管理行业如何处理好快和稳的关系,能够保证最终实现健康发展?刘兴华认为,经济决定金融,没有强大的经济基础,也没有强大的金融。同时,金融对于经济的反作用越来越突出,他可能影响到经济发展的质量。金融是现代经济的血脉,经济如果没有血脉就不能运转,但是血脉如果过稠、过多,也会影响经济发展的质量。

  因此,在刘兴华看来,资产管理有两大使命:第一条就是支持实体经济的发展,这一条如果做不到,资产管理有悖于历史的重任;第二是防范和化解系统性金融风险,资产管理本身的坚守也是防范和化解系统性金融风险的一部分。

  龚德雄也表示,我们将防范金融风险作为贯彻新发展理念的永恒主题。我们不再片面追求业务规模和排名,而是更加关注业务发展的质量和风险敞口的控制。我们坚信风控为本的文化是国泰君安未来保持长期全面持续领先的内生性基因,合规风控是公司需要锻造的一个首要核心竞争能力。

  瑞信亚太区环球市场研究部董事总经理陈昌华认为,资产管理其中一个核心的问题就是“隐性担保,刚性兑付”问题。

  他表示,为什么在中国会有“隐性担保,刚性兑付”问题?“我们瑞信也做很多国际上世界银行的业务。真的没有太多要求我们为它担保什么回报的,一般不会这样做,在国际上很少会这样。这很大程度上是跟国内的利率等有很大的关系,不但是中国老百姓,实际上全世界大部分居民也要求一个稳定的、不需要太高的回报。在海外,这个问题可能更多是通过债券基金,通过购买债券、买债券基金的方法解决。”

  “关键在于,国内资本市场发展的历史还比较短,没能形成一个很长期的数据。比如,银行很难向它的客户说,过去这么多年平均违约率有多少,你大概可以算出来。其次,过去很多债券没有违约,可能很大程度上是因为监管机构不希望违约。”

  因此,陈昌华认为,要打破刚性兑付,除了资管新规还需要真正的利率市场化才能解决
  • 标签:
  • 新规,机构,资管
责任编辑: 张浩然 IF164
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