基金子公司增资潮起

来源: 财界网整理2017-01-06 11:39:23
  2016年12月2日证监会正式下发《基金管理公司子公司管理规定》及《基金管理公司特定客户资产管理子公司风险控制指标管理暂行规定》(下称“新规”)对基金子公司的监管生态进行重新勾勒。随着“新规”落地实施,基金子公司告别了野蛮生长的态势,纷纷开始转型调整。目前已有10余家公司调整子公司高管和投资人员兼职情况。同时基金子公司也纷纷寻求增资,“新规”影响持续发酵。记者采访发现,对于基金子公司转型方向,目前多家子公司人士都表示,2017年或许有更大的转型动作。

  随着“新规”实施,2017年基金子公司走入转折点。目前不少基金公司正在进行业务调整。据“新规”要求,强化基金管理公司对子公司的控制,避免变相“出租”业务牌照。基金管理公司的控股要求为持有股权比例不低于51%。相关统计数据显示,目前至少有8家基金子公司的母公司持股比例达不到51%。业内人士表示,在净资本约束下,摆在2017年基金子公司面前的头等大事就是增资,不排除今年会出现多起大举增资情况。

  目前来看,2016年已有多家基金子公司进行增资。兴业财富5月份直接将注册资本由2亿元上调至3.8亿元,成为业内注册资本金最高的基金子公司;深圳平安大华汇通财富在2016年5月将注册资本金由原先的3000万元提升到2亿元;融通资本7月将注册资本金从5000万元增加至1亿元;上海浦银安盛资管则于8月10日将资本金2000万提高至1亿元人民币。除此之外,汇添富资本、上海新东吴优胜、鹏华资产、长安财富、安信乾盛财富等基金子公司在2016年先后增资,不过幅度都不是太大。

  有业内人士测算,按照现有存量规模,不少排名靠前的基金子公司注册资本应当在10亿—50亿元才符合要求。而记者了解到,目前业内已有基金子公司出现“10亿+”级别增资计划,还有多家基金子公司的增资计划将陆续落地。2017年或将迎来真正的子公司“增资潮”。

  据悉,进行增资需要两个条件,一是股东资金雄厚;二是股东对净资本收益率要求与实际匹配。目前来看,股东资格和净资本管制仍存在矛盾。一方面,基金子公司在引入投资者上是有一定门槛;另一方面,要求母公司必须控股,不能只是参股,这便让投资者引入和外部增资的空间缩小。

  据上述人士分析,基金公司自身的增资扩股,可能将成为新监管口径下基金子公司扩张的唯一路径。其实在增资扩股环节,基金子公司本来可以通过引入战略投资者甚至挂牌、上市等方法寻找资本补充途径;但母公司必须达到51%的“绝对控股”,参股方有门槛限制,同时有净资本限制,好几种条件加在一起,无疑让母公司将成为子公司增资的主要供给者。另外,未来推动基金公司上市或挂牌新三板募资,也会成为趋势。

  与此同时,2016年申请股权变动的基金公司明显增多。根据证监会近期发布的《基金机构行政许可申请受理及审核情况公示》显示,截至2016年12月23日,今年公募基金公司申报变更5%以上股权和实际控制人的数量新增15家,目前共有18家基金公司排队等候监管审批。某基金子公司人士指出,这也与此前监管层公布的“基金子公司新规”不无关系。基金公司自身实力有限,为了不收缩子公司业务,就需要股东帮忙增资,这便意味着基金公司需增资扩股以满足以净资本为核心的多项指标要求,符合监管规范成为近期公募基金增资扩股的主要原因。

  相形之下,一批资本补充能力不足的基金子公司可能会被淘汰,过去许多机构积极布局基金子公司正是因为看中没有净资本约束,“新规”之后可能会放弃基金子公司,从新产品备案情况看,有些基金子公司业务近乎停摆,大多属于以上情况。
责任编辑: 杨 鑫 IF109
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