富国基金李元博:把握结构性机会 看好新能源汽车和OLED

来源: 富国基金2016-05-31 08:58:19
  最近两周,此前已经历几番下跌的A股正持续缩量震荡。在市场热点相对散乱,投资者比较迷茫的时候,富国高新技术产业基金经理、富国创新科技混合基金拟任基金经理李元博认为:下半年周期股预计不会有太好表现,市场机会主要是结构性的,建议投资者关注利润能反映到报表上的公司,并看好新能源汽车产业链和OLED板块。

  市场有结构性机会

  对于下半年的机会,李元博认为,从近期稳增长被淡化的视角看,接下来周期股预计不会有太好表现。4月份以来,汇率变化相对稳定。因此他指出:“市场不是大熊市,不需要完全防御,还会有结构性机会,主要看当期利润能不能反映到报表上来。”

  针对部分行业跨界并购监管加强的传闻,李元博认同加强监管的必要性。因为在跨界并购中的游戏、互联网金融、影视等行业,有不少公司的业绩无法从财务上得到验证。在市场低迷的情况下,短期没有配置的机会。李元博说:“我个人不会投资上述行业股票,也不敢买无法验证财务真伪的公司。”

  从年初至今,美联储的加息预期持续笼罩A股。在李元博看来,美联储6月份加息的概率很低,9月份到11月份是大选期,历史上从来没加过息,而12月已经到年底了。他判断后续时间若不加息,美元指数可能会跌,因此黄金或有上涨空间。

  青睐新能源汽车和OLED

  进入5月份以来,市场再度下挫盘整,投资者风险偏好大幅降低,成交量也持续维持地量,接下来该如何把握市场机会?李元博认为,同此前牛市中炒作预期相比,当前主要看利润能不能反映到报表上。他说:“因为牛市氛围中人们对公司预期升温,加上投资者风险偏好极度乐观,”梦想股“受到追捧。货币政策在4月相对稳健,股市呈现存量博弈状态,现在投资更应注重实际业绩。”

  在李元博看来,牛市时成长股享受比较好的估值溢价,但熊市时跌得也狠一点,有些公司业绩兑现比较慢,因此熊市对当期利润的兑现更为重视。同时,他认为“慢熊”时成长股依然具备修正性机会。

  李元博坦言,当前利润能反映到报表中的行业包括新能源汽车产业链个股和OLED板块。其中前者包括整车和锂电池。他说:“新能源汽车板块的业绩可以在企业的会计报表中反映出来,目前应该先投这些有业绩的公司。”从OLED板块看,李元博认为今年会有少量公司的业绩兑现,而上述两个行业都会有3到5年的增长逻辑。

  对于高端制造领域的机会,李元博认为制造业从上个世纪90年代到现在,经历过几次比较大的变化。最早是注重人的吃饱穿暖等基本需求,带动了轻工业的发展;然后是人的居住出行等需求,带动了房地产、汽车等行业;随后是人们追求更好的生活环境、更高的生活品质、更健康的生活方式,带动了电子设备等行业发展。接下来是环境、出行和安全领域的需求,他预计发展比较快的行业有清洁能源应用相关的产业(新能源汽车)、健康产业、可穿戴设备、智能家居、智能驾驶等。
责任编辑: 杨 鑫 IF109
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