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教你用200万构建自己的私募基金组合?
来源:财界网整理 2018-01-12 15:06:03

  私募基金的购买门槛一般是100万起,对于很多普通家庭来说,能够买1、2份私募基金就是很不错的事情了。最近就有朋友问我,想买一款私募基金,最多买个2份,希望中长期能够获得稳定的回报。那么,怎么用最少的钱构建一个自己的私募基金组合,并且这个组合长期来看收益还很不错呢?

  如果想要长期赚钱,还得靠股市才行。

  比如统计各类私募基金5年年化收益率大于20%的基金个数,可以发现股票策略的个数最多,达到187个。说明要想用最少的钱取得长期最好的回报,关注点还是应该放在做股票投资的私募基金身上。



  下一步就是在股票型私募基金里进行筛选、然后仅用200万构建一个私募基金组合。

  首先,精选长期表现好、但回撤又小的股票私募基金。

  上面提到过去5年年化收益率大于20%的股票基金有187个,这个数量还是很大的,有必要进行进一步的筛选。使用过去5年年化收益率大于20%、同时最大回撤小于20%两个条件进行再次筛选,得到37只产品。这37只产品属于25家投资管理公司(参见表1)。收益和回撤之间的对比可以看成是基金的性价比指标,收益大于20%、回撤小于20%,可以简单理解成基金的性价比是大于1的,即你的平均年化收益是大于最大回撤的。

  基金的风格最简单的办法就是买一只大盘(价值)基金同时再买一只小盘(成长)基金。其次,最简单的组合办法就是买一只大盘基金同时再买一只小盘基金。

  我们知道,股市的风格一直处在轮动之中,2013年至2015年这一轮牛市基本上属于创业板的小票行情;而2016年以来的结构性牛市基本属于白马股的大票行情。所以长期来看,一只大盘基金和一只小盘基金进行组合,就可以起到东边不亮西边亮的效果,不管市场风格往哪转,你的组合里总有一只基金在猛涨。



  用大小盘风格将上述的25只精选基金进行风格划分,可以发现小盘型基金数量更多一些、总共有5只,但大盘型基金只有3只(参见表2)。背后的原因可以理解成,长期看小盘股确实要比大盘股表现更好,所以很多私募基金选手都是善于精选成长股的;也可以换个角度来思考,就是经过2013年开始的三年创业板牛市,其实很多私募基金还停留在小盘股的思维中,没有切换到蓝筹的行情中。但私募基金稳定在一类风格中是好事情,这样不会出现挂羊头卖狗肉的剧情,比如自称价值投资者却买了一堆小票。实际上,25只基金中只有8只可以明确的划分风格,其余17只基金的风格比较均衡。

  最后,就是自由组合时间。

  你可以在大盘型基金中随便选择一只,然后在小盘型基金中随意选择一只,比如我买一份景林稳健、同时买一份扬子二号。这样组成的一个简单的组合,过去5年的年化收益率是32.56%,如果你给这个组合取个拉风的名字,比如宇宙中心组合1号,那么这个组合的净值会从2012年底的1块钱涨到2017年底的4块钱(参见图2)。这个组合中,扬子二号在2013年至2015年收益贡献更多一些,景林稳健在2016年至2017年收益贡献更多一些。

  站在2018年的开头,总有很多人告诉你新的一年你要买大盘股、或者你要买小盘股,并且似乎都有道理。所以为什么不把鸡蛋放到2个篮子里呢,这样大部分时间内总有一个篮子是赚钱的。当然,如果大盘和小盘都跌怎么办呢?这就体现出私募基金的优势了,因为私募基金都是绝对收益选手,不会像公募基金一样在熊市时跌起来没完没了,所以股市一旦转熊、私募基金都会立马降低仓位的,而市场一旦转牛,私募基金的净值很容易创出新高。

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责任编辑: 张慧 IF145
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