什么是股票价格指数？

股票价格指数（简称“股指”）是反映股票市场总体价格水平变动的指示数字。股指的上升和下降分别反映了股票的平均价格水平的上涨和下跌。投资者可以根据股指检验自己的投资收益，也可以用以观察、预测股票市场甚至经济发展的形势。股指通常由两类机构开发编制：证券交易所和指数公司。常见的计算方法包括相对法、综合法和加权法。例如投资者所熟知的上海证券综合指数（简称“上证指数”或“上证综指”）就是由上海证券交易所发布，样本股包含在上交所全部上市股票（包括A股和B股），发行量为权数的加权综合股价指数，以反映上交所整体股票价格的变动情况。

什么是ETF？

ETF全称为交易型开放式指数基金（ExchangeTradedFund），是一种在交易所上市交易的、对指数进行跟踪复制的基金，兼具股票、开放式指数基金以及封闭式指数基金的优势和特色，是一种高效的指数化投资工具。ETF既可以在一级市场向基金管理公司申购赎回，也可以在二级市场进行交易。同时，ETF不同于其他基金，是投资者通过按比例购买ETF对应清单的股票来进行申购，赎回也是获得一篮子股票。这一特性创造了ETF套利的机制，使ETF净值和ETF所对应的一篮子股票的价格拟合的很好。因此，ETF相较于非满仓状态下的开放式指数基金，能够更好地跟踪指数走势。

宽基指数和宽基ETF

宽基指数是指成分股覆盖范围广，包含行业种类多的指数，比如：中证500指数、中证800指数，沪深300指数等。因此风险分散也是宽基指数最大的优势，追踪宽基指数的盈利也比单一成分股更加稳健。

根据美国商品期货委员会和美国证券交易委员会的标准，满足下图中两组标准中任意一组，即可定义为宽基指数。尽管在两组标准中均未对成分股的行业分布做出要求，但多行业覆盖是目前市场认定宽基指数的默认标准。

宽基指数标准

跟踪宽基指数的ETF即为宽基ETF。投资者通过购买宽基ETF可以有效的分散风险，避免个股黑天鹅。而且通过对成分股权重的限制，能够降低某一个股或者行业权重过重导致的非系统性风险。

窄基指数和窄基ETF

与宽基指数相对应的是窄基指数，是除了宽基指数以外的策略指数、风格指数、行业指数、主题指数等指数，一般多为行业指数或主题指数。相较于宽基指数，窄基指数成分股的个股和行业更为集中。例如：中证风格指数的300成长、中证行业指数的300能源，中证主题指数的央企100等。

跟踪窄基指数的ETF即为窄基ETF,例如：华夏央企结构调整ETF、中信建投北京50ETF、汇添富中证银行ETF等。由于窄基ETF构建的投资组合相对集中于某一行业或者主题，其投资风险会高于宽基ETF。因此投资者在选择窄基ETF的时候，需要考虑整个行业或主题的发展特点与阶段，对其进行充分的了解和分析，审慎做出投资决定。