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上半年基金发行冲刺万亿大关 A股市场再迎“活水”
来源:财界网 2020-06-23 09:38:10

5月份公募基金发行延续火热态势,月度募集规模超过1720亿份,发行规模创下年内阶段性新高,在发行新品中,更是爆款产品频现。今年以来截止6月22日公募基金发行规模已经达到9833亿元,仅次于2015年上半年的水平。考虑到还有多只基金目前已结束发行,但仍然没有公布募集规模,因此上半年基金发行规模有冲刺万亿大关的可能。

得益于权益市场的赚钱效应及明星基金管理人加持的共同推动,权益类基金在上半年发行市场中占据6成,主动权益类基金是绝对主力,偏股混合型基金的发行规模领先于其它类别,这类基金更偏向于股票投资。发行规模居前的权益类基金投资方向多为市场热点或由明星基金经理掌管。

从发行产品的类别上看,与2019年下半年债券基金发行占比6成以上不同的是,今年上半年权益类基金是发行主力。今年上半年,权益类基金发行规模达到5869亿元,占比达59.62%,其中主动管理的权益基金发行5166亿元,占比52.53%。这也是今年上半年爆款基金频现的最直接体现。值得一提的是,过去股票仓位为0-95%的灵活配置型基金往往是权益类基金中发行规模占比最大的,但今年上半年灵活配置型基金的主角之位让给了偏股混合型基金,这类基金股票仓位往往在60%-95%之间,更偏重股票投资。

基金业协会6月18日晚间公布的数据显示,截至今年5月末,公募基金资产净值合计17.64万亿元,相较4月底环比减少1393.04亿元,不过依旧站稳17万亿元大关,整体规模仅次于4月的历史高位。而从今年前五月来看,七大类基金规模也均出现全线增长态势,股票及混合型基金规模增长幅更是达到60%以上水平。从当前估值水平看,权益资产依然是最具性价比的大类资产。权益基金发行市场持续火爆是今年公募市场一大特点。截至5月底,股票基金最新规模1.50万亿元,创下2015年7月以来新高;混合基金最新规模2.41万亿,超过今年4月的高点,连续两月创出历史新高。

业内分析人士表示,公募基金的热度与市场走势有着很强的相关性。而今年以来基金市场的火爆,反映出在充裕资金面的背景下,部分资金先知先觉持续入场布局,而这一现象未来或有望继续。

自2019年以来,在政策引导鼓励下,公募基金持股市值、以及在A股总市值中的占比均不断提升。公募基金已经成为A股重要的增量资金来源。近年来,为鼓励中长期资金入市,资本市场采取了多项举措,公募基金则是中长期资金中的一个主力军。去年9月10日,资本市场“深改12条”提出,推动公募机构大力发展权益类基金。去年12月6日,证监会发布《证券期货经营机构管理人中管理人(MOM)产品指引(试行)》,满足投资者特别是中长期资金多样化的资产配置需求。

今年2月15日,在国新办新闻发布会上,证监会副主席阎庆民表示,进一步提升权益类基金占比,扩大公募基金投顾业务试点,鼓励和支持社保、保险、养老金等中长期资金入市,推动个人养老金税收递延账户投资公募基金政策落地。

公募基金入市规模不断提升背后,有三大支撑因素:第一,利率下行背景下,银行理财、货币基金等金融产品收益率跟随下行;第二,房住不炒的政策基调下,房地产的投资收益进入下行通道,除了少数核心地段和学区房,一线城市房价基本保持滞涨格局。第三,相比之下,2018年之后股票市场的结构性行情,使得主动偏股基金的收益率不断提升。公募基金今年新发规模大增,对于A股而言,意味着新增了千亿元的场外资金,对于活跃A股市场、提高市场估值水平存在一定的推动作用。

公募基金目前是市场重要增量资金。“低利率”和“房住不炒”的环境将持续,偏股类公募基金的配置价值依然凸显,居民申购基金热情延续,公募基金发行有望保持高位,带动公募基金持A股的规模和占比继续提升。预计未来几年,公募基金入市规模会逐步加大,众所周知,国内证券市场机构化是一个必然趋势,而公募基金是机构中的主力军。证券市场机构化进程中,公募基金市场话语权的加大,对整体证券市场风险的防范具有重要价值。

恒天财富股份董事长、恒天明泽董事长周斌表示,对于投资者而言,高波动、高度不确定性意味着资产配置更加重要,大类资产策略适宜均衡配置,保证稳健收益,加强抗风险力度;同时在低利率时代,市场的配置会进一步向权益类资产倾斜。

德邦基金策略与组合管理部执行总经理孙博巍也表示,未来权益基金仍处于向好趋势中。从大类资产比较来看,低利率环境非常有利于权益资产投资,特别是成长股投资。随着经济边际改善,股债跷跷板效应愈加明显,宽裕的流动性也在抬升市场风险偏好。从全球市场比较来看,A股仍是“风景独好”。就投资机会而言,依然看好“内需消费+科技成长”及中长期业绩增长较为确定的板块,如食品饮料、医药、商贸零售、社会服务等行业,以及以5G、半导体、消费电子为核心的新经济龙头型公司。

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  • 基金发行
责任编辑: 安智慧 IF108

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