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今年以来清盘基金已达599只,为历年清盘基金总数的两倍多
来源:财界网 2018-11-29 09:48:12
  2018年以来,权益类市场持续走低,叠加资管新规和公募流动性新规的实施,公募基金产品清盘速度加快。

  随着银河犇利混合基金在11月27日持有人大会上通过终止基金合同有关事项的决议,并于11月29日起进入清算程序,按A/B/C类合并统计,2018年至今已经清盘或正在进行财产清算程序的基金已多达599只,这已经是历年清盘基金数量的两倍有余。

  从1998年起步至今,中国公募基金行业刚刚迈过20个年头。Choice金融终端显示,1998年至2017年的19年时间内,公募基金产品清盘数量为246只。而从近三年的情况来看,2015年至2017年,每年的清盘基金数分别为53只、32只和151只。

  因资产净值低于5000万元清盘占比近六成

  从599只基金的清盘公告来看,基金净值规模长期不足5000万元是这些基金清盘最常见的情况。

  目前来看,这种情况仍不容乐观。公募基金市场上“迷你基金”(资产净值低于5000万元)的数量呈现不断增加的趋势,基金清盘或将再提速。

  11月28日,银河基金发布公告称,基金份额持有人大会于2018年11月27日表决通过了《关于终止银河犇利灵活配置混合型证券投资基金基金合同有关事项的议案》,大会决议自该日起生效。基金份额持有人大会决议生效后,自2018年11月29日起,该基金进入清算程序,不再接受投资人提出的申购(含定期定额申购)、赎回、转换和转托管等业务的申请。

  算上上述基金,11月合计有48只基金产品进入清盘程序。其中,因基金资产净值低于合同限制(5000万元)清盘的有28只,占比接近六成。

  纵观2018年前10个月,基金产品清盘数量除了2月份为15只外,其余各月份都超过30只,其中8月份的清盘基金更是多达86只。

  简单来说,按照基金合同的约定,开放式基金清盘要面临两个条件:

  一是连续20个工作日基金净值低于5000万元,二是连续20个工作日持有基金的人数不足200人。

  对于后者,促成该条件的原因主要有两种:其一,基金遭遇持有人的大量赎回,这种情况发生在债券基金上更常见一些;其二,投资出现持续亏损,使得投资者面临比较大的损失,对该基金逐渐丧失信心。

  基金产品清盘数量或会不断刷新纪录

  对于基金产品清盘数量显著增加的原因,天相投顾基金评价中心负责人贾志分析称,有些基金在成立时刚达2亿元规模上限,短短几个月后规模只剩几百万元,这类基金募集阶段找帮忙资金的概率很大,而帮忙资金退出后考虑到继续保壳的成本较高,基金公司只能选择清盘。

  此外,盈米基金分析师陈思贤认为,今年来,权益市场行情不佳导致了新基金募集愈发困难,相当一部分基金募集规模仅刚刚过线,本身就面临较高的清盘风险。同时,权益市场持续下跌又导致了基金规模缩水、委外资金退出,使得许多基金成立后马上便成为“迷你基金”,只能很快清盘。

  “基金加速清盘还有政策推动,委外业务的加强监管导致大量委外资金赎回;小规模基金的监管力度也更加严格。”陈思贤认为,除此之外,影响基金清盘的因素还包括投资者需求以及基金管理能力。部分债券型基金面临清盘风险主要还是受委外撤资的影响。而指数基金中,一些个性化指数基金因为受众面小,难以被推广接受。同时,跟踪过于细分的指数或者业绩达不到投资目标的基金都很难加大规模。主动型基金的规模则受业绩影响较明显,同类基金之间也存在较强的替代效应。

  陈思贤预计,基金清盘加速的情况,其实正是优胜劣汰的过程,以后基金清盘会更加常态化。

  贾志也认为,未来清盘的基金产品数量会持续增加,不断刷新纪录。

  首现修改合同条款避免“触发清盘”

  不过,近期已有基金公司公告召开持有人大会修改“触发清盘”的条款。

  11月23日,德邦基金发布公告称,将召开德邦福鑫混合型基金持有人大会,修改合同。

  根据基金合同,连续60个工作日出现持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的,将进入清算程序并终止,无需召开持有人大会。此次公告正是要对此项“触发清盘”条款进行修改。德邦基金拟将基金直接“触发清盘”修改为“基金转型、合并或清盘,并召开持有人大会表决”。

  除了修改“触发清盘”条款,也有基金公司设置了进行转型的条款。

  如国投瑞银岁增利一年期定开债基11月9日发布公告称,某个开放期届满时,出现持有人数量不满200人或基金资产净值低于5000万元的任何一种情形时,基金将转型为债券型基金,不再以定期开放的方式运作,不需要召开持有人大会。
  • 标签:
  • 清盘基金,基金,投资
责任编辑: 宋帅龙 IF228
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