汇添富基金赵鹏程:抓住行业整合爆发机会

来源: 财界网整理2018-02-12 13:12:55
  当前中国面临着经济转型与产业升级,供给侧改革深入推进、环保督察持续提速、要素价格不断上涨,多个行业陆续出现优胜劣汰、强者愈强的格局。“行业整合已趋近大规模集中爆发的临界点,将催生大量投资机会。”汇添富行业整合主题基金拟任基金经理赵鹏程认为,“2017年市场行情集中在真正具有价值的龙头白马,宣告着行业整合大幕即将开启。”

  以地产行业为例,2017年以来土地、融资、销售等方面的供给端调控使资源向龙头加速集聚。主流15家房企拿地面积的集中度从2015年的11%大幅跳增至2017年上半年的47%,传导到销售端后预计会推动其销售额集中度由目前的32%在2020年提升至60%,未来3年复合年均增长率预计达到20%-25%。

  以超市行业为例,横向整合与纵向整合也不断加快,随着最近永辉与腾讯联手入股家乐福,已形成“腾讯+永辉/红旗/中百+家乐福”对阵“阿里+高鑫+新华都+联华”的寡头格局。得益于行业集中度提升、龙头盈利能力增强,国内某龙头超市公司H在2017年收入与净利润逐季提速,年度预计营收580亿元,大店数量近600家,券商研究认为其还有5倍左右的开店空间;对标美国超市巨头沃尔玛5300家店、2.1万亿元收入的规模,H超市未来的成长极具想象空间。

  行业整合是近年来难得一见的历史性、战略性投资机遇,虽然涉及面广,但要想真正抓住机会还是较有难度。无论从宏观经济与产业结构角度进行研判,还是从基本面出发进行个股选择与投资择时等,均需具备专业的投资眼光。

  业内人士指出,普通投资者可以借助基金公司等专业投资机构的力量,会更加事半功倍。汇添富近期发行的“汇添富行业整合主题基金”为投资者提供了把握良机的便利工具,其投资策略主要包括资产配置策略和个股精选策略。资产配置策略用于确定大类资产配置比例以有效规避系统性风险;个股精选策略专注于挖掘优质的行业整合主题上市公司。
责任编辑: 马毓涵 IF141
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