“迷你”基金加速清盘

来源: 财界网整理2017-06-19 15:26:46
  自2015年年中高点以来,在三次阶梯式急跌之后,市场开始走出分化行情,低估值大盘蓝筹股强势拉升,高估值成长股则持续调整。进入2017年以后,分化行情进一步加剧,贵州茅台(600519,股吧)、格力电器(000651,股吧)、海康威视(002415,股吧)、美的集团等消费龙头股屡创新高,而同时有近两千只个股创下两年来新低。

  从投资收益情况看,在少数品牌消费概念股走出“漂亮50”行情的背后,难掩大部分股票大幅下挫的尴尬,市场整体赚钱效应缺失,加上去年四季度以来债市持续调整,让基金步入艰难时期。从新基金募集情况看,年内平均募集规模创下2002年以来的低点,其中今年5月份58只新基金募资总额仅230亿份,环比下降近三成;从基金募集期看,年内近百只基金延长募集期,其中部分基金多次发布延长募集期公告;从基金清盘情况看,由于规模缩水严重,不少“迷你”基金选择清盘,年内清盘的基金已经多达9只,另有近200只基金规模接近或低于清盘线,随时存在清盘可能性。

  在业内人士看来,最近几年来得益于整个资本市场及资产管理行业的爆发式增长,基金行业顺势发力,新获批基金公司和新发基金产品大爆发,但竞争也更趋于激烈,接下来将更加考验基金公司的真实资产管理能力。

  除了发行艰难,从已经成立的基金产品看,同样遭遇投资者不停赎回的窘境。在持续净赎回之后,不少基金也逐步成为“迷你”基金。统计数据显示,截至今年一季度末,规模小于5000万元的“迷你”基金达到198只,而规模小于2亿元的基金更是多达843只。

  一般而言,当基金规模低于2亿元时,将会面临清盘风险,不少基金合同约定,当基金持有人数连续60个工作日达不到200人或资产净值低于5000万元时,进入清盘程序。

  从最近几个月来基金清盘情况看,“迷你”基金清盘近期开始提速。统计数据显示,年内清盘的基金多达9只。

  6月12日,工银国际原油基金再度发布了合同终止的风险提示。6月2日,银华永益分级基宣布终止合同。德邦纯债18个月定开债基也发布可能触发基金合同终止的风险提示。

  华宝证券统计显示,截至今年一季度末,198只基金规模已经低于清盘线,即使可以通过各种方法避免触发清盘条款,但随时存在清盘的可能性。

  在华宝证券分析师看来,基金清盘主要有两种原因:一是由于每只基金需要支付的固定费用相当,若规模过小会则导致该部分费用侵蚀过多收益,同时投资运作的难度也会加大,出于收益成本考虑,都会对这些基金进行清盘;二是不少“迷你”基金属于委外产品,一旦遭到资金方赎回,而市场上也找不到其他承接资金,基金公司就会选择清盘。

  在业内人士看来,从政策环境看,未来基金清盘或成为一种趋势。近期沪深交易所发布基金上市规则征求意见稿,对规模很小的基金终止上市的条款设定成为业内热议的焦点,如果设定的规模条款正式出台,将导致一批“迷你”ETF和LOF基金退市。从新基金申报情况看,最新消息是如果基金公司旗下“迷你”基金数量过多,将会限制申报新产品,这也使得“迷你”基金加速出清成为趋势。
责任编辑: 杨 鑫 IF109
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