债基面临生存考验

来源: 财界网整理2017-02-07 17:09:44
  资金市场扇动的“蝴蝶翅膀”正影响着基金行业下一步的生存状态。

  随着债券和拆借市场收益率的整体回升,基金行业的产品业态正在出现“逆转”。去年的“网红”——久期较长的债基开始面临生存之“考”。而两个月前规模大幅萎缩的货币基金,却因为自身灵活的产品特性而“枯木逢春”。

  或许,对基金业的从业人员来说,当下只有变化才是永远有效的应对之道。

  债券基金尤其是部分定开债基如今的状况是绝大多数基金经理年初想不到的。

  春节前,上海一只定开债基出现了“巨额赎回”。来自渠道的信息,这只基金的赎回规模预计可能超过90%。赎回原因非常简单,机构客户对这只产品的收益率并不满意,最终选择在该基金定期开放时大量撤资。

  而这种业绩压力,未来可能在部分债基身上批量显现。根据第三方的数据统计,截至上周末,已有超过400只债基年初以来业绩表现为负数。其中,北京一家基金公司管理的某纯债债基的累计亏损达到3.34%。有超过10只债基今年来已亏损超过2个百分点。

  一个月的运作出现2%的亏损,这样的业绩水平,对于相关债券基金的管理人来说,压力是比较大的。

  一位深圳债券基金经理说,今年年初以来,债券基金的收益不好主要是两方面原因:一是去年12月以来,固定收益市场的投资品种整体走势偏弱。进入2017年后,这种弱势状态也没有太大改善,让部分等待年初行情的投资经理有点措手不及。

  二是部分债券基金由于契约或是策略方面的原因,投资杠杆较重。这意味着其在债市整体收益率缓慢上行的阶段里,将承受较大的历史负担,遭遇相当的浮亏压力。

  有关方面的统计数据也证实了这点。在今年以来亏损突出的债券基金排名榜里,跟踪10年期债券指数或7至10年债券指数的指数型债券基金,普遍亏损居前。此类基金的投资久期相比其他主动型的债基来得更长,在调整市中受“伤”较“重”。
责任编辑: 杨 鑫 IF109
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