跟着基金“大概率”赚钱

来源: 财界网整理2017-01-11 16:15:00
  刚刚过去的2016年,不管是公募还是私募,其实整体表现都不太理想。其中在公募领域,偏股型基金整体业绩更是很难让投资者满意,不少曾红极一时的明星基金甚至一整年都“一蹶不振”。

  不过这也并不是说公募基金毫无看点。近期,一券商发布了一份基于基金持仓分布的行业超额收益预测研究,从这份研究报告中火山财富发现,如果通过大数据对基金持仓进行分析的话,其实是可以从诸多较为平淡的公募基金中,提炼出对投资者有价值的信息。

  值得一提的是,从该券商预测指标所提炼的行业持仓样本显示,在2013年三季度到2016年三季度,行业组合在13个季度中的9个季度跑赢了沪深300指数,胜率达69.23%。

  如果投资者能根据公募持仓分布进行数据分析的话,那么战胜市场的概率或许也将大幅提升。有意思的是,这恰恰与火山财富此前推出的基金顶配股资讯栏目有异曲同工之处,关注的焦点都集中于基金超配、基金增持。

  近期,一券商发布的一份研报,通过对基金持仓分布情况进行数据分析,或许能让我们从中一窥大数据与基金投资的奥秘。

  该券商统计了2013年一季度到2016年三季度15个季度基金重仓持股的行业分布情况后发现,医药生物、计算机、传媒和食品饮料等行业的基金持仓占比始终保持在较高水平,而钢铁、综合、采掘和建筑材料等行业则占比较低。

  同一时间区间,计算机、传媒和通信等TMT行业涨幅居前,并大幅跑赢了沪深300指数,其收益表现明显优于采掘、有色金属和钢铁等周期性行业。与此同时,这些行业获得基金超额配置的次数同样居前。不难看出,各行业较沪深300指数的超额收益,同其基金持仓分布情况之间存在着一定关联。

  为了进一步分析,他们选取了成立满3个月的股票型基金、偏股混合型基金以及灵活配置型基金构建样本。考虑到不同灵活配置型基金的股票仓位差异较大,因此剔除了股票持仓比例低于50%的标的品种,另外还剔除了被动指数型基金、增强指数型基金。

  根据以上标准,共筛选出股票型基金164只,偏股混合型基金475只和灵活配置型382只,合计1021只基金,从而构建出最初的样本池。

  如果以季度作为周期,根据前一季度各行业的基金持仓分布情况,筛选出满足预测指标的行业。在每季度第二个月月初(前一季度的季报一般都在下个季度第一个月月末披露),平均买入满足预测指标的各个行业,持有至该季度末卖出平仓。

  样本结果显示,从2013年三季度到2016年三季度,行业组合累计收益率为146.79%,年化收益率为33.78%。同期沪深300指数累计收益率为48.35%,组合大幅跑赢指数,累计超额收益率高达98.44%。其中,行业组合在13个季度中的9个季度跑赢了沪深300指数,胜率达69.23%。
责任编辑: 杨 鑫 IF109
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