FOF成美国家庭理财主流

来源: 财界网整理2016-12-08 15:48:48
  由2002年开始,美国FOF进入了飞速发展的阶段,每年流入FOF市场的资金都在大幅度增加,2008年后资金流入增速放缓,2015年仍有580亿美元流入FOF市场。截至2015年年底,美国公募FOF数量达1404只,总规模从2002年的689.6亿美元一举上涨到1.72万亿美元。除2008年全球金融危机,其占比整体呈现上涨趋势。同时,FOF的总数量也从2002年的268只上涨至2015年的1404只。

  其中,混合型FOF和债券FOF数量合计1404只,净资产规模占比高达92%,而股票类FOF数量只有180只,规模占比为8%。无论从数量还是规模来看,混合型FOF在美国公募FOF中占据主导地位。

  对比近十年美国共同基金FOF管理资产规模在其整个共同基金行业的占比,可以发现,自2013年起,在美国约16万亿美元的共同基金中,FOF占比均维持在10%。

  超四成美国家庭持有基金

  1995~2000年,美国家庭投资共同基金的热情达到顶峰,2005年之后,投资基金的美国家庭基本稳定在5000万户以上,占投资总家庭的45%左右。10年来,除2008年小幅流出310亿美元,其他年份均呈现净流入。2013年共同基金的投资比例达到最高,达到46.3%。基金则持续受到美国家庭的青睐。

  2015年,美国家庭共计减持了2490亿美元的股票资产,对基金和债券的投资则分别增加了1870亿美元和3080亿元。但2012~2014年每年新增基金资产都超过4000亿美元。

  早在20世纪90年代末,FOF已经初露头角。当时美国经济进入繁荣发展期,股市进入牛市新阶段,个人投资者对金融产品投资需求大幅增加,美国共同基金类型和数量迅速膨胀,精力和专业水平有限的普通投资者很难筛选、跟踪和管理自己的基金,公募FOF因此受到广泛关注。

  1985年3月,先锋集团率先推出美国市场第一只真正意义上的公募FOF产品,该基金产品70%的资产投资于股票类标的,30%的资产投资于债券类标的,且底层标的均投资于公司旗下基金。公募FOF推出后大受欢迎,也带动了先锋公司其他基金的销售。从20世纪90年代后,FOF产品开始家喻户晓。

  这时候,基金产品线日益完善,基金公司内定位不一的产品存在内部整合的需求,同时,由公司旗下基金构建FOF,还可以提升公司的销售业绩。美国1996年颁布的全国证券市场改善法案(NationalSecuritiesMarketsImprovementActof1996)取消了对基金公司发行FOF的限制,推动FOF进入新的发展历程。
责任编辑: 杨 鑫 IF109
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