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基金分类适当性风险等级划分规则
来源:国泰基金 2018-11-14 13:12:09
  根据交易代码体系的《中国银河证券公募基金分类体系》,中国银河证券基金研究中心制定了基于该基金分类体系的具体三级分类的适当性风险等级。详细见列表。

  基金分类适当性风险等级划分的主要方法是:第一,根据基础证券产品的风险等级来确定基金产品的风险等级。基金是投资证券的,基础性证券产品的适当性风险等级是基金产品划分的基础。例如:股票基金是对股票的“抽象”,如果是组合投资的公募股票基金,原则上消除具体股票的非系统性风险,减缓股票投资的系统性风险。第二,确定股票基金这个“锚”。股票基金是主流、成熟、常规的基金品种,股票基金的风险等级“锚”确定后,其他类型基金依序展开。综合中国证券业协会、沪深证券交易所、全国股转系统关于股票的风险定级原则说明,最终确定股票基金为中风险R3。根据股票基金的“锚”,确定债券基金为R2,货币市场基金为R1,混合基金则拆散,混合偏股的跟随股票基金定级,混合偏债的跟随债券基金定级。股票基金内部再进行二级细分,主要是根据持股比例的高低,分为95%最低持仓要求、80%最低持仓要求、60%最低持仓要求等进行。债券基金也进行二级细分,债券基金接近货币市场基金的确定为R1,债券基金中可转债基金接近股票的,则确定为R3。由于大宗商品基金、黄金基金等比股票基金复杂,因此确定为R4。凡是杠杆基金的,在分类层面均确定为R5。

  分类的意义在于相同基金的归类。归类的过程也是基金风险收益关系日益清晰的过程。通过细致的分类,把隐藏在宽泛的大类基金中的不同风险差异充分挖掘与揭示出来,推动公募基金风险等级划分精细化。当某只基金无法找到主流分类归属时,往往预示着这只基金比较复杂,需要提高适当性关注度。通过细致的分类,把基金中的简洁、普通、常规、标准、成熟的基金产品归类,减少适当性工作的强度。

  《中国银河证券公募基金分类体系》是一个一级、二级、三级的立体架构,其中三级分类接近60个,细致的三级基金分类,已经完成基金产品适当性风险等级划分的绝大部分工作了。
  • 标签:
  • 基金,适当性风险,等级划分
责任编辑: 李思雨 IF163
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