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定投基金不惧弱市 优势明显
来源:交银施罗德 2018-11-12 10:56:25
  一旦市场趋势变得不明,甚至呈现跌跌不休时,许多基民便会因恐惧净值出现大幅缩水,而停止买入股票类基金。其实,巴菲特、罗杰斯等诸多国际知名投资大师的成功经验已充分证明,在市场呈现极度低迷状态时进行投资,往往是日后创造财富神话的首要条件。然而,大部分基民既不具备大师们那种对适宜买入时机的把握能力,也不具备众弃我取的胆略,那么该怎样做才能趋利避害呢?

  有专家对在不同市场阶段开始的基金定投,与同期一次性买入进行对比测算,结果发现:当市场处于单边下跌阶段时,采用定投这种方式买入基金明显优于一次性买入。即使基民不具备准确判断市场状态的能力,难以实现高抛低吸,但如果能坚持定投五年到十年,获利也一定不菲。探究实际投资活动中之所以会有那么多基民反其道而行之,往往是因为基民在市场出现阶段性高点时开始定投,却在阶段性低点停止投入,甚至将前期买入的基金份额卖出。原因则在于定投作为机械固定持续买入基金的方法,并不能自动消除持有人的心理压力。

  而这种压力往往会随着市场状态和基金业绩变化而变化。当市场已经历长时间大幅度下跌后,由于舆论对后市的极度悲观,许多基民便会因手中投资品种日益出现严重缩水及悲观情绪感染,内心产生巨大压力。且这种压力会随着市场调整时间和下跌幅度持续而水涨船高,以致为摆脱压力往往会停止投入,甚至进行卖出。因而,当基民决定使用定投这种投基方法后,有必要做好以下方面的功课:

  首先要注重首次买入时机选择,克服从众心态。正确方法是:当观察确认市场已经历持续向下跳空缺口和放量大跌,连普通基民都深信熊市已降临,成交量已萎缩至阶段性“地量”水平后,方可进行买入操作。此外,应通过“金字塔”方式展开定投,以确保当市场整体已处于哀鸿遍野情况下,基民资金是在市场震荡筑底阶段投入,且以金字塔形态分布,整体成本始终低于市场平均水平,从而始终保持实实在在的心理优势。具体实施方法是:将资金分成若干份额,在市场进入筑底阶段后,每出现一个新低,即增加一个份额定投。

  第二,要结合市场状态精选定投对象。许多基民都想当然地将诸如沪深300ETF指数联接基金等被动式基金,作为定投首选对象,但该类品种要求拟买入者对市场趋势发展变化有着较强预判能力,而这恰恰是多数基民力所不能及的。事实上,当市场处于宽幅震荡状态时,指数类基金业绩远不如某些主动型基金。如2010年11月11日沪综指最高点位曾达3186点,收盘为3147.74点,与2015年9月2日收盘点位非常接近。如果在当时的阶段性高点买入某沪深300ETF联接基金,并持有至2015年9月2日,则基民的基金资产大约缩水1.25%;如果基民在当时的阶段性高点买入某设立于2009年12月的混合基金,并持有至2015年9月2日,则基民的基金资产大约增值30.14%。需要特别说明的是,当经济处于过热阶段时,以指数类为代表的股票基金将承担随之而来的资产缩水风险,黄金类主题基金却很容易会获得较高收益;当经济处于衰退阶段时,债券型基金通常能为基民带来惊喜。

  第三,及时兑现部分收益,缓解心理压力。由于市场进入筑底阶段后,常常利好与利空消息交织出现,专家观点忽冷忽热,市场走势更是反复不定,所以基金持有人极易陷入一种焦虑心态。而减缓这种心态的方法是:鉴于每当出现阶段性“地量”后,市场大都会出现一轮或强或弱的反弹行情,反弹过后,市场既可能恢复跌势,再创新低,也可能迎来新一轮牛市,所以每当观察确认反弹开始呈现放量滞涨或横盘震荡特征时,即应将前期买入并已获利那部分基金份额卖出。
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  • 定投,基金,测算
责任编辑: 李思雨 IF163
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