扫描二维码
下载 《财界新闻》APP
扫描二维码
下载 《今日财界》APP
南方基金率先行动 寻解公募基金行业发展!
来源:中国基金报 2018-08-14 08:48:55
   南方基金似乎铆足了劲,要在“和持有人利益捆绑”的道路上走到底,并且“落到每一个高管和员工”的实处。

  “独角兽”发行,南方基金旗下员工自购总额高达3488.51万,是第二名的2倍!这一次,南方瑞合三年定开基金(LOF,基金代码:501062)发行,南方基金不但再次推出公司高管人均至少认购100万,而且承诺“三年封闭期内赚钱才收固定管理费”!

  这几年,公募基金行业格局变化万千,如何杀出重围是摆在各家公司眼前的问题。以上细节或表明,南方基金的选择是,通过高管和员工的资金投入,让“和持有人利益捆绑”不再是一句口号,从获得信任出发。

  南方基金屡出重磅!是偶然还是必然?

  即将于8月6日开始发行的南方瑞合三年定开基金,是中国公募基金史上首只“封闭期内赚钱才收固定管理费”的基金。

  过去多年,每当股市行情不佳基金亏钱时,总有声音批评公募基金的固定管理费收取模式。时隔多年,南方基金如今通过南方瑞和三年定开这只基金,打破公募基金传统的收费模式,做第一个吃螃蟹的人,是需要勇气的。

  容我介绍一下基金运作一般情况下的相关费用,从利益角度往往能更好的看清脉络。

  其一,基金发行成立前期的宣传推广费用、给销售渠道的激励费用以及涉及的其他相关费用,都需要基金公司自掏腰包:其二,如今发行的基金,渠道一般都会收取一定的费用作为销售费用。

  如果这只基金“封闭期不赚钱”,首先肯定的是南方基金在基金成立前掏出的费用打了水漂;其次,南方基金还得再掏一笔钱给渠道。

  从这种把自己推到悬崖边的做法,可以看到南方基金“变革”的决心---为持有人带来正收益!同时,南方基金还深谙,所有的行为结果必须落实到具体的个人,才会产生最切实的效果。

  于是,这只基金南方基金出资认购不少于1000万元,而且高管还要每人至少投100万元!同时员工也会跟投!

  这一下子,让我想起了一个多月前独角兽基金的发行。回过头去看,我们或许意识到,南方基金当时便显露特别之处---率先爆出“公司高管集体定格认购(南方战略配售基金)”,最终南方基金旗下员工共计买入金额3488.51万。

  从公司自购的角度来看,这个金额是6只独角兽基金中最高的。根据中基协的数据,南方基金旗下员工共有605人,人均买入超过5万!

  喊口号从来是容易的,但恰当的落实“和持有人利益捆绑”则要决心和勇气。

  赚钱才收管理费的底气!潜在词“稳赚不赔”?

  进一步阅读南方瑞合三年定开基金的合同,还会发现一个很有意思的地方,南方瑞合三年定开基金规定,封闭期内股票资产投资比例下限设定为40%。

  换言之,不管封闭期内的股票市场是好还是坏,该基金至少要有40%的仓位投股票。这种限制最低仓位的做法,虽然让基金在下跌的市场中受到拖累,但同时却堵住了基金管理团队的投机取巧的后路,防止基金公司为实现正收益而不主动积极投资。

  由此,我们可以说,南方瑞合三年定开基金不是一只关于“封闭期不赚钱不收管理费”的营销基金,而是一只要在股票市场真枪实弹去赚取正收益的混合基金。

  南方基金是认真的!那么,其底气何在呢?

  首先是三年封闭期,在封闭期内没有申购和赎回资金的冲击,规模更稳定,更容易做到长期和价值投资。

  与之相呼应的是好买基金的一份统计数据。2001年12月31日到2017年12月11日区间,投资者任意时点买入一只偏股型基金,随着持有时间增加,投资者获得正收益的概率越大。

    

  一句话概之:持有三年的胜率〉持有二年的胜率〉持有一年〉持有半年。

  其二,目前A股市场各大指数的估值,基本都在历史底部区域。

  其三,该基金的拟任基金经理南方基金副总经理兼首席投资官(权益)史博,20年从业年限和14年投资经验,经历A股多轮牛熊转换,主要超额收益来自于行业配置,其次为个股选择。

  从其管理时间最长的南方绩优(202003,股吧)基金来看,持有3年的中位数收益达58.7%。

  南方绩优(202003,股吧)基金过去7年间,无论持有1年、2年或3年,收益中位数均明显高于无风险收益:分别为11.9%、28.4%、58.7%,持有的时间越长,获取收益的中位数相对较高。

  行业裂变开始!谁能获得投资者的信任?

  值得一提的是,今年是公募基金行业20周年,同时也是南方基金等第一批成立基金公司的20周年。

  2005年到2007年牛市中确定的行业格局,随着2013年来电商渠道的强势崛起和各类宝宝产品的出现、以及公募基金权益规模的萎缩等变化,公募基金的行业格局进行了新的洗牌。

  除了拥有渠道优势的互联网货币基金外,各大基金公司在权益基金这个前景广阔的市场争夺尤为激烈。

  我们也能够看到基金公司为此做出的种种努力,比如有的基金公司深耕银行和电商等渠道,有的基金公司成立事业部平衡基金公司和基金经理的利益,也有的基金公司突出定开基金,强制封闭期帮助投资者获得好收益。

  但是,在获得投资者信任以及捆绑持有人利益这一层面,基金公司始终没有新的突破。

  在这个背景之下,南方基金率先在定期开放产品上创新性地引入“赚钱才收管理费,多赚不多收”的模式,这是公募商业模式实验性的创新,是在中国基金业走进新时代的背景下,探索符合中国资本市场和投资者特点的产品的新尝试。

  从投资者的利益出发,和投资者站在一起,谁能获得更多信任,谁就能在公募行业格局的重塑中赢得先机。

  南方基金已经率先采取行动,其他基金公司会怎么做?
  • 标签:
  • 南方基金,公募基金,行业发展
责任编辑: 李思雨 IF163
发表评论
遵守中华人民共和国有关法律、法规,遵守《互联网新闻信息服务管理规定》。
尊重网上道德,承担一切因您的行为而直接或间接引起的法律责任。
您在财界网发表的言论,我们有权在网站内转载或引用。
相关推荐
排行