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养基心经:做定制型基金投资者
来源:中国证券报 2018-07-11 15:52:25
  基金投资活动,往往是更多关注基金产品,而忽略了自我。由于自我生活习惯、认识问题态度、理想目标、理财逻辑思维等差异,形成了不同理财个性的投资者。如果不建立适当性配置机制,做一个定制型的基金投资者,就会被众多的基金产品挑花眼,基金投资也会失去应有的投资平衡,反而给自身的基金投资活动带来一定程度上的压力和包袱。

  定制型投资者有自己的个性与主见。投资信仰大师,以成功者作为投资榜样,追求净值增长较快的基金产品,集中进行基金产品投资活动,看似是美好的事情。但投资者是不是能够真正适应,做到学以致用,恰当把握基金产品的成长风格与特点,尤其是运作机制,做好相应的风险控制,需要另当别论。因为缺乏个性化的基金投资活动,往往会成为一种盲目的跟风和追随,反而因为运用不当,造成投资中的损失。因为模仿只有通过一系列的理财活动安排,才能够分享投资基金带来的成长性收益。

  定制型投资者差异在于理财观差异。投资者应当根据自己的固有习惯,选择适合自己的基金投资模式。在选择基金产品时,也应当遵循不同类型基金产品的运作规律,形成有效的持基模式。比如股票型基金与经济周期密不可分,债券型基金与货币政策有关,QDII基金产品需考虑外汇波动,ETF、LOF及分级基金产品,需要考虑基金产品价格与净值波动价差套利。然而具有这些还远远不够,仍需要投资者在进行基金产品配置时,贯彻“不把鸡蛋放在同一个篮子里”的理财思想,将闲置资金在银行存款、保险及资本市场之间进行分配,严格遵守“100-目前年龄”投资法则,控制股票型基金投资比例,选择属于自己的激进型、稳健型及保守型基金组合,才是具有理财观的定制型基金投资者。

  定制型投资者需善用成本效益原则分析持基结构。投资者参与任何一只基金产品投资过程,就是进行成本效益分析和评价过程。不同的基金产品,成本效益分析逻辑不同。一般来说,股票型基金的成本效益与证券市场环境变化有关,债券型基金与债市环境有关,货币市场基金与货币市场环境有关。投资者进行基金产品的定制,就要考虑基金产品的投资策略、持仓结构、盈利模式、基金管理人投研力量及管理能力,才能够做出有效的基金产品的成本效益分析判断,做出合理的成本效益结构分析。

  另外,定制性投资者离不开合适的持基模式。基金作为一种长期投资产品,体现长期投资收益,仅有坚持的精神和毅力是远远不够的。定制型投资者,就是依靠长期持基模式、有效的持基结构、独特的盈利机制等形成支撑长期投资的要素,避免投资者在基金产品投资过程中的情绪波动、思想波动、机制波动,从而实现高效的持基效果。

  同时,定制型投资者也是创造基金业和谐的投资者。基金投资,不仅仅是追求基金产品净值增长带来的价差套利,更不是分享持基分红。在基金投资过程中,基金投资者还扮演着维护基金份额稳定,促进基金管理人管理和运作基金产品能力提升作用。如果投资者不断地频繁操作基金产品,就会导致基金管理人为应对基金赎回,不敢做长期投资打算,不能够形成稳定的持仓结构,导致采取短线操作行为,不利于基金业绩增长。同样,基金管理人在进行具体的基金产品投资活动中,也会遇到参与上市公司治理,维护基金持有人利益的行为,基金投资者也应当积极履行“用手投票”的义务,形成理性的投资氛围,避免“用脚投票”,从而形成定制型基金投资者应有的投资风格。

  此外,定制型投资者是善于参与基金创新的基金一族。伴随着证券市场及基金行业不断发展,基金品种不断丰富,创新类型越来越多,创新形式越来越丰富,都为定制型基金投资者提供了广泛的参与机会和空间。有创新就会带来机会,基金创新本身就是一种围绕投资者个性化投资需求,为填补基金投资领域的空白点应运而生的,是定制型基金投资者的首选基金品种。可以说,定制型基金投资者参与基金产品创新过程,就是发现基金管理新模式,认识资金市场,形成新的资金定价逻辑和规律的过程。
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  • 基金,他瓯子这,定制,原则
责任编辑: 李思雨 IF163
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