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【债基科普】市场上债券基金的表现
来源:博时基金 2018-07-11 09:58:13
  债券型基金的主要投资标的是债券,据中国基金业协会官方统计,截止2017年10月末,我国市场上一共有4676只基金,其中开放式债券基金共981只,在数量上占比约21%。截止10月末,我国公募市场总规模达到11.34万亿元,其中债券基金规模13544.61亿元,规模占比约12%。

  说到债券基金的分类,我们一般使用银河证券的权威分类标准,根据银河证券的分类,基金资产80%以上投资于债券的基金(剩下的一小部分可以适当投资于股票市场、可转债等),我们称之为债券基金。债券基金主要分为以下几类:

  1标准债券型基金只能投资债券

  2普通一级债基金可投资债券(含可转债)

  3普通二级债基金可投资债券+股票二级市场买卖(不超过20%)

  4定期开放式债券型基金“封闭管理+定期开放”的运作模式

  5其他类型基金包括可转债基金、指数债券型基金、债券分级子基金、短期理财债券型基金、封闭式债券型基金等

  需要说明的是,不少债券基金还分为“A”、“B”或“C”类,主要区别在于申购/赎回的手续费收费方式不同,接下来我们就以市场上的债券基金为例,从债券基金的风险收益角度来进一步了解。

  相比于股票基金和混合型基金,债券基金过去5年的净值增长率均值较低,但同时债券基金的波动性也相对较低;再对比货币市场基金,债券基金的收益率波动和回报也明显加大,这也即是所谓的“收益越高,风险越大”。

  从过去5年情况来,2014-2015年可以说是债券市场的牛市,债券基金平均收益率在8%-15%左右,相对而言其余年份收益率较低。同时可以看到的是,无论牛市与否,每年都会有负收益的债券基金,所以说债券基金并非稳赚不赔,只是总体来说风险较小。

  在银河可统计的债券基金品种中,我们选取了1926只债券型基金进行分析,结果可以看到近53%的债券基金,今年以来的回报率都落在了1.31%-4.73%这个区间,但也有不小的比例回报率小于1.31%,甚至没有跑赢货币基金,所以这并不意味着我们可以闭着眼睛挑选债券基金,债券基金的投资风险一直存在。
  • 标签:
  • 债券,基金,科普,股票
责任编辑: 李思雨 IF163
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