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今年债券违约规模将比肩2016年,哪些企业需注意
来源:财界网整理 2018-06-07 13:49:54
  近期债券市场接连出现的违约事件持续拨动着市场敏感的神经。统计数据显示,截至5月末,今年债券市场违约规模已经接近上一个违约高峰2016年的一半,业内普遍预计,在严监管带来的融资环境收紧的大背景下,今年有望成为中国债券市场史上的违约大年,全年违约规模预计与2016年相近。

  自2014年“超日债”成为公募债市场首例违约事件后,信用风险和违约事件呈现多点多元爆发,2016年债市违约率高达0.9%的近年高点。然而,进入2018年以后,在严监管推动的去杠杆的大环境下,今年的债市违约有望达到继2016年后的再次“小高潮”。

  数据显示,截至2018年5月末,今年共有13家发行主体违约,涉及违约金额148亿元,接近2016年违约规模一半。而2016年共有33家发行主体出现违约,违约规模高达337亿元。

  “今年债券市场将成为史上违约大年,违约将出现常态化,预计今年全年的违约规模将与2016年差不多。”中诚信国际企业评级总监毛麒璟对记者表示。

  从近期发生的债券违约主体的资质看,民营上市公司“中枪”较多。今年前5个月,新增违约发行主体有7家,其中6家是民营企业。更为重要的是,民营企业违约的集中出现也波及到了低评级债券的发行。毛麒璟表示,今年以来,AA级及以下主体评级的发行人基本都不发行债券了,从去年底以来,低等级主体的取消发行比例逐步攀升,债市发行的高等级、短期化现象愈发明显,预计未来低等级主体的融资难度会进一步加大。

  低等级主体发债难与市场投资者的偏好改变高度相关。北京一债券投资者对记者表示,目前国内债券市场的投资者对民营企业、地方城投平台和房地产企业发行的债券都非常谨慎,“即便这些发行人拿到了监管部门的发行批文也很难发出去,因为投资者并不买账,这其实加剧了信用风险在这些领域的积聚”。

  从行业分布看,不同行业的信用风险也呈现分化。毛麒璟认为,尽管今年煤炭、钢铁行业的债券集中到期兑付,但偿还风险可控;房地产企业融资渠道全面收紧,再融资压力加大,房企公司债进入到期高峰,不少大型民营房地产企业希望能重启海外发债活动。

  对此,财界网、《今日财界》手机电视平台相关分析人士认为:为了防范处置风险过程中产生的风险,建议将“严监管—紧货币—紧信用”的政策组合转变为“严监管—稳货币—结构性紧信用”,要在稳增长的目标下通过结构性紧信用实现结构性去杠杆。

  
  • 标签:
  • 基金,债券,违约,企业
责任编辑: 宋帅龙 IF228
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