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债券基金市频爆 风险事件新基金募集困难
来源:财界网整理 2018-06-05 13:40:06
  相比A股市场,5月份的债市更是“黑天鹅”频飞。多只债券信用评级被调低,对5月份的债基整体收益产生较大的负面影响。从盈利债基的比例看,以往每月占比基本能达到70%以上,但5月取得正向收益的债基占比仅为54.56%,在各类型基金中处于垫底。而在盈利债基占比减少的同时,其盈利水平也有所下降。数据显示,债基5月平均收益率为-0.09%,而上一次平均收益为负还是在2017年11月。

  受信用风险陆续暴露影响,债券市场频频曝出兑付危机的消息不仅让“踩雷”债基业绩受损,也让所有债基持有者的心情变得惴惴不安,导致债券基金业绩分化加剧。从五月份业绩来看,债券基金中共有24只产品涨幅高于1%,但跌幅超过2%的则有60只。其中,涨幅最大为5.76%,跌幅最大达-20.27%,收尾相差超25%。而从跌幅靠前的具体债基看,除了个别“踩雷”债基之外,占比最多的则是可转债品种,主要原因还是受到A股行情整体不佳的影响。

  多家机构表示,这是强监管、降杠杆、去风险等措施下带来的“阵痛”和“个案”,市场占比极低,整体风险可控。实际上,债市出现信用风险事件并非首次。根据国泰君安研报,历史上有两次典型的信用风险对市场造成影响的时期,一次是2011年的城投债危机,另一次是2016年4月份的集中违约潮。

  而受到本次债市行情的影响,不少正在发行的新债基出现募集困难的情况,另有很多“批而未发”的债基则选择避开上半年这一敏感时期。数据显示,5月份新成立债基19只,募集规模合计82.69亿份,创2017年5月份以来的12个月新低;平均发行份额4.35亿份,创2017年2月份以来的16个月新低。

  有券商表示,下半年债市预期偏乐观,力争通过严格的风险控制和精选个券,为投资人创造良好回报。与此同时,由于信用风险的爆发,为了避免系统性风险,监管层在流动性方面预计应有所保障,“宽流动性、紧信用”的组合或将出现。但低等级债券爆发信用风险的可能性仍较高。
  • 标签:
  • 基金,债券,产品,盈利,业绩
责任编辑: 张浩然 IF164
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